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凯金能源再闯IPO:其他业务收入猛增 竞争对手是供应商

  2018年7月上会被否后,东莞市凯金新能源科技股份有限公司依然未放弃IPO,时隔不到一年的时间,悄然换成“广东凯金新能源科技股份有限公司”(以下简称凯金能源)卷土重来,于近日再次向证监会递交了招股说明书(申报稿,以下简称招股书)。

  有意思的是,不仅公司名称前缀从东莞变成广东,凯金能源的总资产在过去一年暴增了17亿元至24.17亿元,此次募资规模也相应扩大,计划募集资金25亿元,比前一次申报IPO时扩大了三倍,其中23.85亿元用于年产6万吨高性能锂离子电池负极材料及研发中心项目,剩余1.15亿元用于补充流动资金。

  记者研究发现,此前被否时,证监会指出凯金能源存在的问题包括过度依赖【宁德时代(300750)、股吧】(300750, SZ);产品销售价格逐年下降,毛利率持续波动;应收账款增长较快;委外加工费及相关运费金额占成本的比重较高等,对于上述这些问题,新的招股书中做了更多的解释。但旧患未除,新的问题却接踵而至,招股书暴露了公司靠卖原材料谋利等情况,这些问题或将成为凯金能源IPO新的“绊脚石”。

  大客户去年5月才成立

  自2017年以来,随着市场上人工石墨的原材料价格突飞猛进,凯金能源“悄然”做起了销售原材料的生意。

  根据招股书,2016年、2017年和2018年,凯金能源主营业务收入分别为2.17亿元、4.22亿元和10.45亿元,分别占营业收入的比重为100%、91.91%和82.99%;其他业务收入在2016年为0,但在2017年、2018年分别增长到3711.47万元、2.14亿元,分别占营业收入比重为8.09%和17.01%,其他业务收入系公司销售原材料所形成。

  不过,对于该收入,凯金能源在2017年和2018年却作了不同的会计处理。据其招股书,2017年度,凯金能源非经常性损益2832.09万元,系由原材料销售所形成,因当年原材料价格涨幅较大,具有特殊性与偶发性,基于谨慎性原则,公司将该部分收益计入非经常性损益;但2018年,公司利用采购渠道的优势,将部分原材料销售作为常规业务,相应收益则计入经常性损益。

  一位会计师对记者表示,一般来说,如何判定是经常性损益还是非常性损益,要看与公司经营业务有无直接关系,即便与正常经营业务相关,但如果性质特殊或者是偶发性,那属于非经常性。从业务来看,原材料销售是与主业息息相关,但原材料价格上涨具有偶发性,这其中的判定十分关键,如果后来公司把原材料销售当作常规业务去处理,那也可以列为经常性损益,毕竟也有同时做原材料销售的企业,还是要具体问题具体分析,是否有稳定的客户等。

  招股书显示,报告期内,凯金能源前五大客户占营业收入的比例分别为80.29%、64.52%和71.81%,尤其是在2018年,首次出现了一家名为湖南普阳建材贸易有限公司的企业,为凯金能源该年度的第二大客户,销售金额1.58亿元,占比为12.57%,销售内容显示为原材料,而其他客户的销售内容均是人造石墨、复合石墨。

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